通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（3/27-4/9）累计上涨11.17%，跑赢沪深300指数9.19个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第1位；申万通信板块4月累计上涨12.84%，跑赢沪深300指数10.23个百分点；申万通信板块今年累计上涨19.56%，跑赢沪深300指数20.94个百分点。

　　通信行业二级子板块近PG电子两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（3/27-4/9）各有涨跌，涨幅从高到低依次为：SW通信线%）＞SW通信网络设备及器件（+12.29%）＞SW其他通信设备（+5.49%）＞SW通信工程及服务（+5.13%）

　　SW通信终端及配件（+3.80%）＞SW通信应用增值服务（+2.23%）。

　　近期行业新闻与公司公告：（1）OOmdia：2025年全球电信连接收入增长4%；（2）IDC：2026年Q1全球智能手机出货量下滑4.1%；（3）OpenAI最智能AI模型：GPT-5.5登场，Token成本降至1/35；（4）中国电信完成业界首个5G-A eRedCap端网互通商用验证；（5）工信部公布136个万兆光网试点项目完成情况，云电脑、AI+超高清视频监控等新应用落地；（6）亨PG电子通光电：一季度净利润同比增长98.53%。

　　通信行业周观点：OpenAI推出GPT-5.5，token成本降至1/35，智能体能力显著跃升；中国电信完成业界首个5G-A eRedCap端网互通商用验证，精准赋能Mobile AI万物互联；工信部公布136个万兆光网试点项目完成，云电脑、AI+超高清视频监控等新应用加速落地。但全球视角下，Omdia数据显示2025年电信运营商资本开支同比下降2%，核心业务增长放缓。展望后市，通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库

　　存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。

　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。

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