在消费电子主业面临存量竞争压力的背景下，电声产品制造商佳禾智能（300793.SZ）正加速跨界布局，挖掘新的业绩增长极。近日，佳禾智能发布公告，公司与华泽电子相关股东签署收购意向协议，拟以3.3亿元现金收购东莞市华泽电子科技有限公司55%股权，正式切入汽车智能座舱声学集成系统赛道。本次仅为意向协议，交易落地仍需完成尽职调查、审计评估及上市公司内部决策审批，交易存在不确定性。

　　在积极推进战略转型的同时，佳禾智能正承受主业利润端的短期阵痛。2026年半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入11.37亿元，同比增长13.19%；归母净利润仅188.69万元，同比大幅下降92.49%，扣非净利润由盈转亏至-1848.PG电子官方平台入口33万元。利润承压之下，公司经营性现金流大幅改善，同比增长547.05%，反映出主业回款能力增强，经营具备一定韧性。

　　公告显示，佳禾智能与华泽电子的四名股东签署《收购意向协议》，计划以现金3.3亿元收购华泽电子55%股权，标的整体预估值6亿元。交易完成后，华泽电子将成为佳禾智能控股子公司。

　　当前消费电子赛道，TWS耳机、手机扬声器等品类进入存量竞争、价格战阶段，行业增长空间逐步见顶。与之对比，随着国内新车智能座舱渗透率突破75%，单车麦克风搭载量由传统车型约2颗提升至智能车型6颗以上，声学企业打开新的增长空间。

　　本次意向收购华泽电子，是佳禾智能对冲主业周期、拓宽业务赛道的关键布局。华泽电子为高新技术企业、广东省专精特新中小企业，专注汽车智能座舱产品研发生产，是二十余家国内外车企一级供应商。协议设置明确业绩承诺：2026年至2028年，华泽电子扣非净利润分别不低于5400万元、5700万元、6000万元，三年累计扣非净利润不低于1.71亿元，若业绩不达标，交易对价将相应调整。

　　佳禾智能表示，若本次股权收购事项顺利实施，公司将有效突破汽车行业进入壁垒，切入汽车智能座舱声学集成系统赛道，有助于实现双方资源的整合与协同。

　　收购华泽电子，只是佳禾智能近年系列资本运作的一环。2026上半年，公司斥资1.22亿欧元完成德国高端音频品牌拜雅收购，构建“制造+品牌”双轮驱动模式；同时战略入股脑机接口芯片企业一行与航，布局脑电声学前沿赛道。

　　通过多轮外延布局，佳禾智能将逐步由单一ODM厂商，向ODM与OBM自有品牌协同发展转型，搭建起从上游元器件、核心技术、整机制造到品牌运营的全链条整合能力，推动产品向高附加值方向升级。

　　战略版图扩张的同时，公司短期业绩现阵痛。2026上半年，佳禾智能呈现典型“增收不增利”特征，半年度报告显示，上半年公司实现营业收入11.37亿元，同比增长13.19%；归母净利润仅188.69万元，同比大幅下降92.49%，扣非净利润由盈转亏至-1848.33万元。

　　利润承压由多重因素共同导致。一方面，下游终端市场竞争加剧叠加部分客户产品结构调整，产品综合毛利率下降0.90个百分点；另一方面，美元汇率下行带来汇兑损失，财务费用同比增加2276.08万元，由上年同期收益转为大额支出。此外，拜雅品牌纳入合并报表后，品牌运营前期投入推高销售费用，销售费用同比大增128.03%，并购整合投入对当期利润形成压制。

　　尽管利润指标偏弱，现金流量表释放积极信号。上半年，公司经营活动产生的现金流量净额8549.65万元，同比大增547.05%，由上年同期净流出转为净流入，体现公司在销售回款、营运资金管理方面取得明显成效，主业造血韧性显现。

　　业务结构上，耳机与音箱依旧是核心收PG电子官方平台入口入板块，上半年实现收入8.34亿元，占主营业务收入78.09%。新能源业务成为最大亮点，收入1.20亿元，同比激增539.43%，营收占比提升至10.60%。制造端，佳禾智能搭建“东莞研发—江西柔性智造—越南海外生产”三位一体制造网络。越南生产基地已实现规模化稳定运营，产值占公司总产值20%左右，保障欧美市场稳定交付。

　　中华人民共和国互联网出版许可证: 新出网证（鄂）字5号鄂新网备1005-0001违法和不良信息举报电话: 举报邮箱:

　　中华人民共和国增值电信业务经营许可证: 鄂B2-20090118鄂ICP备13008093号

　　地址: 湖北省武汉市武昌区东湖路169号湖北知音传媒股份公司院内 网站邮箱:

• 上一篇：“十五五”智能网联汽车规划落地聚飞光电车载LED业务迎发展窗口
• 下一篇：“岚图智尊之旅”在武汉举办海外媒体与岚图共赴智能豪华之旅