汽车行业周报：小鹏、大众CEA架构覆盖燃油车或带来显著增量

来源：网络日期：2025-08-18 浏览：

汽车行业周报：小鹏、大众CEA架构覆盖燃油车或带来显著增量(图1)

　　本周汽车板块涨跌幅+3.08%。本周A股申万汽车行业板块报收7,461.2点，涨跌幅+3.08%，板块排名9/31，同期沪深300指数报收4,202.4点，涨跌幅+2.37%。本周申万汽车二级行业子板块涨跌幅由高到低依次为：摩托车及其他+6.90%，汽车零部件+3.53%，乘用车+2.11%，商用车+1.29%，汽车服务-1.35%。

　　热管理、液冷概念景气，人形机器人运动会催化上涨。本周A股申万汽车行业涨幅前5个股依次为：飞龙股份+39.06%，腾龙股份+35.05%，神通科技+28.95%，华密新材+28.25%，川环科技+27.58%。港股申万汽车行业本周涨幅前5个股依次为：和谐汽车+76.00%，长城汽车+12.88%，中升控股+9.29%，京东方精电 PG电子+9.01%，耐世特+6.37%。

　　小鹏、大众合作升级，油电同智双向赋能。8月15日，小鹏汽车与大众汽车集团签订扩大电子电气架构技术战略合作的协议，从纯电车型拓展至大众在华生产的燃油车及插电混动车型。双方此前合作从股权投资、联合采购零部件到开发应用CEA电子电气架构，验证了小鹏汽车技术在不同动力车型上的可迁移性与商业变现能力。对大众汽车集团而言，CEA架构的跨平台部署加速“软件定义汽车”战略落地，提升传统动力车型的智能化水平，实现整车级OTA，缩短车型开发周期，巩固其燃油车市场领先地位。对小鹏汽车而言，借助大众汽车集团的海外销售网络，有望布局出海渠道，突破单一市场局限。小鹏汽车技术授权实现高毛利变现，为盈利提升关键驱动力，25Q1技术服务收入14.4亿元，同比+43.60%，占比9.12%，毛利率66.36%。后续技术服务收入占比提升，X9增程版、G01混动SUV上市，叠加连续8个月交付超3万台，25Q4扭亏在望。

　　新一代智己LS6发布，“恒星”超级增程技术革新或驱动销量增长。8月15日，超级大五座智能SUV新一代智己LS6预售发布，价格20.99万元起，9月10日交付。首搭智己恒星超级增程系统，综合续航1500公里，纯电续PG电子航450公里，支持800V超快充，15分钟补能310公里，亏电油耗仅5.32L/百公里，而增程车行业平均油耗6-8L/百公里。智能化方面，配备IMAIOS智能座舱，IMAD3.0辅助驾驶系统，支持全国无图NOA功能与一键AI代驾，搭载英伟达Thor芯片及520线激光雷达。灵蜥数字底盘2.0与双向18°四轮转向技术将转弯半径优化至4.79米，零百加速3.48s，百公里制动距离33.6m。LS6凭借增程版价格提供纯电快充体验与无焦虑续航，对标理想L6Pro、问界M7PLUS等产品，续航增加超200公里，充电速度快40%。智己汽车截至7月累计销量25955辆，2025年10万销量目标完成率约26%，LS6预售30分钟小订破万，有望显著提振销量。

　　投资建议：乘用车：1）看好智能化领先车企围绕“大模型+算力”加速建立用户体验壁垒，智能汽车头部集中的行业格局或加速形成，建议关注【小米集团、小鹏汽车、理想汽车】；2）看好国资背景车企深化改革+新品周期助力业绩改善，建议关注【东风集团股份、上汽集团】；零部件：看好由单一零部件供应商向智能化核心部件系统集成商加速转变的自主供应链崛起，建议关注【保隆科技】；其他：看好智能汽车加速发展带来测试检测需求扩容，建议关注【中国汽研】。